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股东受挫、高管变动、罚单不断，民生银行正经历最艰难的时刻。从日前披露的2018年半年报来看，该行虽然实现归属于母公司股东净利润296.18亿元，同比增幅5.45%，但是其资本金压力开始充分显现。同时，细心的投资者已注意到，该行亦是期内唯一一家减少了个人房贷投放的上市银行，其房贷增量在零售贷款增量的占比为-17.4%，而它的同行们则同比上升了12个百分点。

（二）商品氛围悲观，但化工品基差走强10月份以来，能源化工板块各商品进入下行通道，但驱动商品价格下跌的因素并不相同。国际油价的下跌，导致国内化工品成本的坍塌，是诱发化工品下跌的主要驱动因素。除此之外，供需格局的逆转、国内需求的走弱等因素也是化工品下跌的原因。烯烃产业链中，甲醇供需格局从偏紧转向宽松，价格出现暴跌，煤化工聚烯烃成本的坍塌；PTA终端需求的转弱和涤纶长丝的累库导致聚酯开工率难以提高，PTA产业链价格转弱。在整体化工板块偏悲观的情况下，高估的化工品期货价格纷纷下跌，但现货库存并未出现明显的累积，期现价差劈叉较大。

仍属定向调控上一次央行宣布全面降准，还是在2016年2月29日。与2016年的表述相比，此次央行在公告中提到了三个前提——进一步支持实体经济发展、优化流动性结构和降低融资成本。此次降准是否意味着货币政策取向改变？宗良告诉记者：“此次降准，央行特地提到了此次净释放的8000亿元长期增量资金，可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。”正如央行有关负责人在回答这个问题时也明确，此次降准仍属于定向调控，并非“大水漫灌”，稳健的货币政策没有改变。

不过，在资本充足率方面，中行与其他两家银行有所差别，其上半年的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率等关键指标均较去年末出现下滑。相比之下，得益于今年4月发行400亿元二级资本债和6月完成千亿定增，农行资本实力明显增强，上述三个资本充足指标均较去年实现回升。

从携程全球购数据报告看出，伦敦、巴黎位列出境游购物人均单笔花费最多城市的前几位，在其后分别是迪拜、冲绳、京都、大阪、名古屋、新加坡和福冈。其中，伦敦人均单笔最高消费超过3万人民币；巴黎人均单消费为1万人民币。春节长假期间，第一财经记者在法国巴黎看到，为了迎接中国游客的春节旺季旅游，巴黎各大主要景点、交通枢纽甚至部分酒店都有中文服务，比如戴高乐机场都有中文标识、诸多古堡类景点都配有中文讲解器和中文图册，甚至有些酒店设置了针对中国游客的特别优惠价格和标有中文说明的洗漱用品等。巴黎老佛爷百货店内，每个专柜都有中文服务人员，在中国农历新年来临之际，该店内还特别设置了猪年吉祥的图样，一些品牌还推出了猪年特色的小猪花纹商品。

此次出口退税政策对于我国的出口企业形成重大利好，也有利于出口贸易相关公司业绩增长，从而对股价形成正面的刺激，今年前三个季度我国资本市场受到各种利空因素的冲击，出现了大幅下跌，市场信心仍显不足，需要更多的利好因素来刺激市场信心恢复。大盘仍将维持震荡筑底、伺机反弹，第四季度有望收复部分失地，一些被错杀的优质白马股可能会具备比较好的投资价值，建议投资者积极关注。